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融资租赁资产证券化发行提速 展露巨大发展潜力

  • 分类:行业动态
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  • 来源:
  • 发布时间:2015-11-26 14:58
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【概要描述】自去年年底资产证券化推行备案制以来,至今已有近一年的时间。我国资产证券化业务伴随着政策春风迎来了迅猛发展,发行规模和发行机构都有了极大增长,特别是非银行金融机构的资产证券化产品发行明显提速。值得关注的是,租赁资产证券化迅速成长为资产ABS市场的一个重要“新生力量”。

融资租赁资产证券化发行提速 展露巨大发展潜力

【概要描述】自去年年底资产证券化推行备案制以来,至今已有近一年的时间。我国资产证券化业务伴随着政策春风迎来了迅猛发展,发行规模和发行机构都有了极大增长,特别是非银行金融机构的资产证券化产品发行明显提速。值得关注的是,租赁资产证券化迅速成长为资产ABS市场的一个重要“新生力量”。

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自去年年底资产证券化推行备案制以来,至今已有近一年的时间。我国资产证券化业务伴随着政策春风迎来了迅猛发展,发行规模和发行机构都有了极大增长,特别是非银行金融机构的资产证券化产品发行明显提速。值得关注的是,租赁资产证券化迅速成长为资产ABS市场的一个重要“新生力量”。

一直以来,融资租赁公司融资渠道较为单一,一般以银行贷款和跨境融资为主,在资本金不可能无限增加的前提下,资产证券化被认为是缓解融资难的关键选项。今年以来,随着一系列支持资产证券化业务发展的鼓励政策出台,中国租赁资产证券化业务也展现出广阔的发展前景和巨大的潜力,并取得了迅速的进展。

政策红利不断

在经济转型升级大背景下,我国融资租赁行业取得长足发展,并迅速发展成为国内第四大金融工具。行业的迅速发展,对资金的需求也越来越大。因能使租赁公司灵活调整公司资金,并可通过资产出表可调整租赁公司债务结构,资产证券化被看作解决租赁公司资金短板的重要工具。

去年11月,银监会将信贷资产证券化业务由审批制改为业务备案制,并对已发行过信贷资产证券化产品的银行业金融机构豁免资格审批。去年12月,证监会大幅放松对企业资产证券化业务的监管尺度,首次采取“事后备案+负面清单”的管理模式,取消事前行政审批,同时将管理人范围扩展至基金子公司,并将租赁债权纳入基础资产范围。

今年9月《国务院办公厅关于加快融资租赁业发展的指导意见》指出,要积极鼓励融资租赁公司通过债券市场募集资金,支持符合条件的融资租赁公司通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金。

政策门槛的降低,激发了租赁行业发行ABS产品的热情。同时,加强融资租赁企业与各级政府、融资租赁相关法律、税务领域之间的沟通交流,发挥行业领军企业的带头作用,推动融资租赁行业持续健康发展成为共识。

融资租赁ABS发展迅猛

随着资产证券化由审批制改为备案制,资产证券化门槛逐步放低,越来越多的租赁公司借助资产证券化来进行融资。

今年1月,“宝信租赁一期资产支持专项计划资产支持证券”成功挂牌转让,成为首只挂牌转让的ABS。2月份,“狮桥一期资产支持专项计划”成为第一只登陆深交所的融资租赁债券支持产品。8月26日,由中关村科技租赁与广发证券资管公司联袂打造募集资金5.53亿元的资产证券化产品成功发行,开创了我国第一只以“科技租赁”为概念的企业ABS落地。

今年10月27日,目前全国单笔最大的租赁资产证券化项目,也是全国首单租赁资产证券化创新项目,由广发资管与量通租赁合作发行的“广发恒进—南方水泥租赁资产支持专项计划”在深交所挂牌并启动交易,总规模30亿元,存续期为4年。值得关注的是,该专项计划巧妙地构造了生产设备融资租赁方式,以租赁合同债权为基础资产,通过一系列法律、财税安排以及架构设计,创造性地将增量租赁资产进行资产证券化。

11月,中民租赁也发行了首单租赁资产ABS,发行规模12亿元。值得注意的是,中民租赁此前刚刚挂牌半年,借政策东风,公司成立伊始便把探索多元化融资渠道提上日程。在传统的银行贷款融资之外,发挥牌照优势和股东优势,提升资产负债的联动性,全方位做活资金业务,降低融资成本。

据统计,去年12月至今年8月底,上交所已受理的租赁资产证券化项目有近40个,其中已对29个ABS项目出具了同意挂牌转让的无异议函,拟发行金额总计接近300亿元,其中19个项目已完成备案,发行金额超过200亿元。

金融租赁ABS迎来跨越式发展

除了融资租赁ABS,金融租赁ABS产品去年以来也迎来跨越式发展。

自2014年9月交银租赁发行第一期租赁资产证券化产品以来,工银租赁、华融金融租赁等公司陆续启动ABS,金融租赁资产证券化业务发展正逐渐加速。

去年12月份,华融金融租赁在银行间债券市场公开招标发行了一单资产证券化产品。今年1月15日,工银金融租赁公司发起的“工银海天2015年第一期租赁资产支持证券”产品在银行间市场发行,总规模约10.32亿元,成为第一家完成出表型租赁资产证券化发行的金融租赁公司。7月8日,招银金融租赁“招金2015年第一期租赁资产支持证券”在银行间市场发行,这是自去年11月信贷资产证券化业务改为备案制后,首单金融租赁ABS产品。

相关数据显示,到今年7月,共有五只金融租赁ABS产品发行,总规模为49.9亿元。业内普遍认为,随着制度改革逐步到位,金融租赁ABS产品发行预计将逐渐提速。 (文章来源:金融时报)

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发布时间:2020-12-19 15:39:34

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