经过30多年的探索，尤其是近5年的高速发展，中国融资租赁业已经站在一个新的平台上，思考新的问题，但是，在制度、市场和人才等诸多因素限制之下，当下中国租赁业的创新之路，究竟该怎么走？目前租赁业仍处于快速发展阶段，租赁行业市场未来成长空间巨大。但是我们也要认识到，中国租赁行业目前还面临着很多困难和挑战。

　　一是外部环境仍然存在不利因素，包括缺乏专门的立法，融资租赁登记系统不完善，现行的财税政策对融资租赁的适用性较差等等。

　　二是租赁业交易模式单一，租赁产品所具有的一些对承租人和出租人所特有的优势还没有得到充分体现，具体表现在经营性租赁占比比较低，融资性租赁占比比较高，而融资性租赁中售后回租的比重又比较大，与银行信贷业务差异较小。

　　三是租赁公司融资渠道较窄，融资方式单一，融资成本偏高。虽然部分租赁公司实现了发债、信托、证券化等有益的尝试，但是总体上资金来源还是依靠银行信贷。

　　四是各租赁公司业务领域同质化现象比较严重，银行系的租赁公司大多集中在航空、航运、电力、交通等大型设备上，商务部监管的融资租赁公司多集中在医疗设备、印刷设备、工程机械，以中型客户为主。

　　五是专业人才短缺，由于租赁行业高速发展，整体上符合要求的专业租赁人才，远远不能满足行业的需求。

　　第一，租赁模式的创新。创新的实质就是收益与风险的结构设计过程，租赁模式的创新也是紧密结合这两个基本点，以此出发寻求实现租赁公司为企业提供租赁服务的效益最大化。在控制风险、依法合规的前提下，可以丰富融资租赁功能的内涵，提升对融资租赁的认识。融资租赁目前并没有统一定义，法律、税务、会计从自身管理角度出发，有其各自认定的标准。从另一个角度看，这正是独立租赁公司思考和实践的空间。

　　我们不要机械地、僵化地理解融资租赁，而是立足于融资租赁中出租人、承租人、供应商这三个主体为核心的交易结构安排来形成多重法律关系和经济关系。调整、丰富其中的任何一种关系，都可能带来租赁模式上的创新。

　　租赁公司各有其优势和短板，或有资金的优势，或有专业的优势，或有地域的优势，或有项目信息源的优势等等。目前各类租赁公司，尤其是独立融资租赁公司，很难集上述优势于一身。但是如果彼此优势互补，来丰富单一大型租赁项目的出租主体，就有可能达到以小见大的撬动效果。

　　从承租方看，对于集团化经营的企业，我们可以设计出金字塔式的融资租赁模式，即在金字塔塔尖上如集团或集团内实力较强的核心控股子公司，设置一个相对较强的信用保障，然后在总体金额控制下，惠及其多个子公司，多个承租人、多份承租物统一纳入信用保障体系。根据客户需求采用不同租赁产品、不同企业、不同模式等，集中与分散投放结合。

　　在租赁物、租赁期限等环节上，应该更加切实地、动态地贴近承租企业的生产运营与现金储备状况，为企业度身定做动态的融资租赁综合服务方案。

　　第二，融资方式的创新。融资方式的创新，仅仅靠融资租赁行业自身的努力是不够的，还需要国家各有关部门认识和支持力度的提升。融资方式和能力是考量融资租赁公司持续发展必须具备的核心能力之一。各租赁公司在不断探讨新的融资模式，开始尝试项目直接融资、境内外发债、跨境人民币借款、租赁资产证券化、借壳上市、非金融资产支持的定向或非定向票据等渠道，尝试着拓宽融资途径。

　　第三，融资租赁的投资功能。融资租赁的一大功能是其内含的投资属性及其延伸功能，经营性租赁、风险租赁、杠杆租赁、结构化共享租赁乃至委托租赁等无不具有投资的内涵和属性。比如，杠杆租赁是一种融资性节税租赁，但同时又是一种以节税为切入点进行的复杂的投融资结构安排。在杠杆租赁交易中，租赁公司通常只需提供少量资金，即可获得设备整体所有权，其大部分资金可以以项目未来的现金流、项目在建过程及投产后各类合同安排以及出租设备为抵押和担保，从投资人那儿获得资金。出资人提供资金的同时，对租赁公司无追索权，其还款保证在于项目设备本身及租金的偿还。

来源：《第一财经日报》